Являются ли частные пенсионные фонды ответом на экономические вызовы?
В 2023 году добровольные пенсионные фонды в Сербии пережили значительный рост, как по увеличению числа пользователей, так и по активам. Анализ Национального банка Сербии показывает, что количество пользователей на конец четвертого квартала 2023 года составило 220 714 человек, что на 2,4% больше, чем в конце 2022 года.
Безусловно, одной из главных причин этого являются размышления застрахованных лиц о том, сможет ли государственный пенсионный фонд обеспечить устойчивость и достойный уровень жизни в будущем. Такие размышления, безусловно, понятны, поскольку функционирование государственного пенсионного фонда зависит от множества факторов, действующих не только на ежедневном уровне, но и в более отдаленной перспективе, таких как санкции, политические потрясения, инфляция, войны, формирование бюджета и т. д.
Количественные индикаторы
Для расчета размера пенсии, выплачиваемой государственным пенсионным фондом, учитываются определенные коэффициенты, такие как средняя нетто-зарплата в Сербии, средний размер пенсии и количество лет трудового стажа. Согласно действующим правилам, в зависимости от размера зарплаты, пенсия после 40 лет стажа может составить 29 495 динаров, если средняя зарплата составляла 50 000 динаров. При зарплате в 70 000 динаров размер пенсии составит 41 290 динаров, а после 40 лет работы при зарплате в 90 000 динаров размер пенсии составит 53 090 динаров.
Ценность альтернативы
Учитывая такие показатели, частные пенсионные фонды становятся значимой альтернативой для инвестирования в стабильный финансовый фундамент и надежное будущее. Поэтому рост, зафиксированный в прошлом году, на уровне 11,5%, в результате чего совокупные активы этих фондов составили 53,8 млрд динаров, не вызывает удивления. Однако структура инвестиций активов фондов не претерпела существенных изменений: наибольшая доля приходится на государственные облигации, составляющие 70,1% от общего объема активов. Такая консервативная стратегия обеспечивает стабильность, но не дает высокой доходности.
Источник: Национальный банк Сербии
Демографический обзор
Средний возраст бенефициаров добровольных пенсионных фондов на конец 2023 года составлял около 48 лет. Наибольшее количество пользователей находится в возрастной категории от 40 до 49 лет, а присутствие пользователей младше 19 лет ясно указывает на тенденцию раннего инвестирования.
Инвестиционные критерии
Что следует учитывать при инвестировании в частные пенсионные фонды:
Влияние инфляции
Инфляция является существенным фактором, влияющим на доходность инвестиций в частные пенсионные фонды. В 2023 году средняя инфляция составила 12,1%, а активы фондов выросли на 11,5%. Несмотря на положительный номинальный рост, реальная доходность была практически нейтрализована инфляцией, что означает отсутствие реального увеличения стоимости активов бенефициара.
Правила и гарантии
Национальный банк Сербии осуществляет надзор за деятельностью и контролем компаний по управлению добровольными пенсионными фондами, обеспечивая инвестирование средств в стабильные варианты. Однако существуют риски более высокого уровня, связанные с неликвидностью и экономической нестабильностью.
Альтернативы инвестициям в пенсионные фонды
Инвестиции в недвижимость часто упоминаются в качестве привлекательной альтернативы в силу своей стабильности и понятности для более широкого круга граждан. Кроме того, варианты совместного инвестирования в недвижимость представляют собой потенциальную альтернативу традиционным пенсионным фондам.
Консервативная инвестиционная политика пенсионных фондов обеспечивает высокий уровень безопасности при относительно низкой доходности по сравнению с более рискованными инвестициями. Эффективность и смысл таких инвестиций во многом зависят от более широкой рыночной конъюнктуры, где различия между странами и рынками зачастую чрезвычайно велики. Тем не менее, учитывая, что инвестиции в частные пенсионные фонды, безусловно, приносят доход, они определенно представляют собой вариант дополнения или значительного увеличения будущей пенсии и, как таковые, заслуживают всяческих рекомендаций.